MARKET REPORT 24/25 Der Blick auf den Versicherungsmarkt Die deas Deutsche Assekuranzmakler GmbH beleuchtet die aktuellen Markttrends für Sie und zeigt Lösungen auf. 1

Liebe Leserinnen, liebe Leser, das internationale wirtschaftliche Umfeld ist unverändert anspruchs- voll – und verschärft sich noch weiter durch gesetzliche Regelungen, die unterschiedlichste Aspekte des Risk Managements und bestehende Ver- sicherungslösungen beeinflussen. Gutgemeinter Verbraucher- schutz wirkt sich unmittelbar auf die Haftung von Produktions- und Handelsun- ternehmen aus. EU-Richtlinien wie NIS-2 oder das EU-Lieferkettengesetz und die neue Produkthaftungsrichtlinie kehren in Teilen die Beweislast um und schaf- fen Rechtsunsicherheit – zum Leid- wesen unserer Kunden. Um die- sen Anforderungen, denen unsere Kunden ausgesetzt werden, zu be- gegnen, setzen wir auf eigens ver- handelte Bedingungswerke sowie individuelle Vereinbarungen zum Versicherungsschutz. Darüber hin- aus schaffen wir auf zentralen Kun- denveranstaltungen die notwendige Rechtssicherheit für die verantwort- lichen Risk Managerinnen und Ma- nager unserer Kunden. Letztgenannte sind nach einer von steigenden Versicherungskosten ge- prägten Phase nun aufgefordert, ihrer Unternehmensführung Vorschläge zu Prämieneinsparungen zu unterbreiten, die sich weitestgehend im Bereich der D&O- und Cyber-Versicherungen er- zielen lassen. In den umsatzstarken Sparten Sach und Haftpflicht stabi- lisieren sich die Preise auf dem be- stehenden Niveau und wir erwarten kompetitive Wettbewerbssituationen im vierten Quartal 2024. Mit großer Sorge beobachten wir hingegen die Kfz-Versicherungsbranche, in der die Schaden-Kosten-Quote unverändert von der Inflation beeinflusst wird – die deutschen Kfz-Versicherer erwarten aus den Jahren 2023 und 2024 eine Unterdeckung von insgesamt 5,5 Mil- liarden Euro. Hier gilt es, gemeinsam und rechtzeitig Gespräche mit Risi- koträgern zu führen, um vollständige Markttransparenz für die Flottenrisiken unserer Kunden zu schaffen. Versicherer im Besitzstand überprüfen ihre bestehenden Kapazitäten mit der Zielsetzung, durch Reduktion ihren eigenen Risikoausgleich zu optimieren. Die Reorganisation von Programm- strukturen bis hin zum alternativen Ri- sikotransfer sowie die Motivation neuer internationaler Anbieter stärken den gesunden Wettbewerb am Markt und bieten hier Lösungen und Chancen. Um diese zu nutzen und den indivi- duell benötigten Versicherungsschutz zum besten Preis-Leistungs-Verhältnis einkaufen zu können, gilt es unter an- derem mit hochwertigen Risikoinfor- mationen vorbereitet zu sein. Unsere Unternehmensgruppe hat bereits in der Vergangenheit alle Weichen gestellt, um die positiven Entwicklungen für unsere Kunden mitzunehmen. Hohe, stetige Investitionen in die IT, Mitarbei- terschulungen, Personalentwicklung, aber auch die Begeisterung von neuen Mitarbeitenden zur Erweiterung unserer Teams machen uns zum Arbeitgeber der Wahl. Diese hoch motivierte Zuversicht ist die Basis für unsere ausgesprochene Kundenorientierung und schafft Verant- wortung sowie Professionalität im Um- gang mit Ihren Anforderungen. In diesem Sinne wünschen wir Ihnen viel Spaß, aber auch interessante Erkennt- nisse bei der Lektüre unseres Market Reports. Sehr gern stehen wir Ihnen für den persönlichen Meinungsaustausch zur Verfügung – besuchen Sie unser Team u. a. gern im September auf unse- rem deas-Messestand beim GVNW- Symposium 2024 in Unterschleißheim. Ihr Holger Wendorff HOLGER WENDORFF Geschäftsführer holger.wendorff@deas.de +49 30 25412-570 3

SACH-, ERTRAGSAUSFALL- UND TECHNISCHE VERSICHERUNGEN in der formgebenden Metallindust- rie und der Oberflächenbehandlung waren so signifikant, dass viele Ver- sicherer Risiken aus diesen Indus- triebranchen zukünftig nicht mehr oder nur noch zu deutlich ande- ren Konditionen zeichnen wollen. Die Elementarschäden stellten in Deutschland im vergangenen Jahr zwar kein „herausragendes“ Ereignis dar, doch ist in der Gesamtheit ein unverändert hohes Niveau solcher Schäden festzustellen. Im internationalen Bereich sticht das Erdbeben vom Februar 2023 in der Türkei und Syrien deutlich heraus. Überflutungen, Stürme und/oder Hurrikane haben erneut zu einem weltweit hohen Schadenniveau durch Naturgefahren geführt. Die Schäden im Ausland, die in der Statistik des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V. (GDV) nicht enthalten sind, haben für inter- national tätige Risikoträger und ins- besondere auch für deren Rückver- sicherer eine für ihre Geschäftsent- wicklung entscheidende Bedeutung. Die deutsche Versicherungswirtschaft kalkuliert für 2023 mit einer kombinier- ten Schaden-Kosten-Quote (Bereich Sach Gewerbe/Industrie/Landwirt- schaft) von 107 Prozent und liegt damit erneut deutlich über 100 Prozent. Überschwemmungen prägen das aktuelle Jahr Die Schadensituation des laufenden Jahres weist vor allem einige extreme Hochwasserereignisse auf. Die Über- schwemmungen in Süddeutschland Anfang Juni beschädigten neben vielen Wohngebäuden auch zahl- reiche Betriebe. Insbesondere für die öffentlich-rechtlichen Versicherer in diesen Gebieten wird dieses Natur- ereignis das Geschäftsergebnis des laufenden Jahres dominieren. Der GDV geht davon aus, dass Schä- den im unteren Milliarden-Bereich auf die Risikoträger zukommen. Im Vergleich mit der Naturkatas- trophe durch das Tiefdruckgebiet „Bernd“ im Jahr 2021, welches mit etwa neun Milliarden Euro zu Buche schlug und mit Abstand das größte Kumulschadenereignis in der Ge- schichte der deutschen Versiche- rungswirtschaft war, scheinen die aktuellen Überschwemmungen in Summe überschaubar zu sein. Den- noch sind künftige Auswirkungen auf Preise und Kapazitäten im Bereich der Elementarschadenversicherung zu erwarten. Diese Umstände führen dazu, dass die Diskussion um eine Pflichtversi- cherung gegen Elementarschäden im Privatbereich wieder an Fahrt gewinnt und sich die Aufmerksamkeit für die- ses Thema erneut verstärkt. Regulatorik und Auswirkungen auf Unternehmen Um dem Klimawandel und den damit verbundenen Auswirkungen entgegenzuwirken, hat die europäi- sche Gesetzgebung insbesondere die Offenlegungspflicht für Unter- nehmen für bestimmte Informatio- nen ihrer Nachhaltigkeitsaktivitäten eingeführt. Gewisse Unternehmen von öffentlichem Interesse in der EU müssen bereits seit einigen Jahren über ihre Nachhaltigkeit Bericht er- statten. Dies regelt die seit 2014 geltende Non-Financial Reporting Directive (NFRD). Auf diese Weise sollen Stakeholder den Beitrag der Unternehmen zur Nachhaltigkeit bes- ser bewerten können. Die EU-Taxonomie und die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) verpflichten weitere Unter- nehmen dazu, nicht nur über Nach- haltigkeitsaktivitäten zu berichten, sondern auch darzulegen, welche Risiken bei weiterem Anstieg der Temperaturen bestehen, wie die Ge- fährdungslage bei den unterschied- lichen Szenarien beurteilt wird und welche Maßnahmen dagegen ein- geleitet werden. Ab 2025 müssen Unternehmen, die folgende Kriterien erfüllen, einen Nachhaltigkeitsbericht und eine Ge- fährdungsbeurteilung in einem vorge- gebenen Berichtsstandard vorlegen: ■ Börsennotierte Unternehmen (ausgenommen börsennotierte Mikrounternehmen), ■ Unternehmen mit mehr als 250 Mitarbeitenden, einer Bilanz- summe von mehr als 25 Millionen Euro und Nettoumsatzerlösen von mehr als 50 Millionen Euro, wenn mindestens zwei dieser drei Kriterien erfüllt werden und ■ weitere Unternehmen, die von nationalen Behörden als relevant für das öffentliche Interesse ein- gestuft werden. Wenn die Berichtspflicht der CSRD greift, werden EU-weit rund 50.000 Unter- nehmen ihr nachhaltiges Wirtschaften detailliert dar- legen müssen. Rund 15.000 Unternehmen werden allein in Deutschland betroffen sein. 2026 sollen kapitalmarktorientierte klei- ne und mittlere Unternehmen (KMU) folgen, sofern sie nicht von der Möglich- keit des Aufschubs bis 2028 Gebrauch machen. Die Aktivitäten der Unter- nehmen werden sicherlich zumindest mittelfristig Einfluss auf die Risikoüber- nahme der Assekuranz haben. Die aktu- ellen Auswirkungen des Klimawandels beeinflussen die Vertragskonditionen und Kapazitäten ohnehin. ! Innerhalb der Ecclesia Unter- nehmensgruppe ist deas in der Lage, ihre Kunden auch bei diesen Offenlegungspflichten zu unterstützen. Je nach Bedarf können modular aufgebaute Bausteine zur Verfügung gestellt werden, damit die Unternehmen hinsichtlich der kommenden Ver- pflichtungen anforderungsge- recht begleitet werden. 5

TECHNISCHE VERSICHERUNGEN Wachstumsmarkt mit guten Erträgen für Versicherer Wie bereits in den vergangenen Jah- ren erzielten die Risikoträger auch im zurückliegenden Geschäftsjahr in den technischen Versicherungen positive Ergebnisse – wenn auch geringfügig höhere Schadenzahlungen angefallen sind. Dies sorgt für einen überwiegend guten Wettbewerb und führt zu wei- testgehend stabilen und attraktiven Prämienkonditionen. Die Prämieneinnahmen der Versiche- rer lagen hierzulande im Jahr 2023 in den technischen Versicherungen laut aktuellen Zahlen des Gesamt- verbandes der Deutschen Versiche- rungswirtschaft e.V. (GDV) bei ca. 2,8 Milliarden Euro. Dies ist im Vergleich zu 2022 eine Erhöhung um etwa acht Prozent, die damit etwas höher als in den vorangegangenen Jahren ausfiel. Der Schadenaufwand belief sich (vor Abwicklungsgewinnen) auf ungefähr 1,6 Milliarden Euro und lag damit um 14 Prozent höher als 2022. Die Scha- den-Kosten-Quote verschlechterte sich damit von 78,1 auf 81 Prozent. Marktsituation und Rückblick Die Entwicklungen der zurückliegenden Jahre setzten sich auch in den vergan- genen Monaten fort. Der Markt für die klassischen Produkte der technischen Versicherungen ist weiterhin stabil. Ein gesunder Wettbewerb sorgt für attraktive Konditionen für unsere Indust- riekunden. In bestimmten Segmenten der techni- schen Versicherungen sind neue Anbie- SACH-, ERTRAGSAUSFALL- UND TECHNISCHE VERSICHERUNGEN ter am Markt tätig, was die Preisgestal- tung zugunsten der Kunden beeinflusst. ! Es gab keine Abstriche an den sehr weitgehenden hauseigenen Versicherungsbedingungen der deas, die nach wie vor für eine sehr kundenfreundliche und qualitativ hochwertige Absiche- rung im Schadenfall sorgen. Die seit 2020 vereinzelt aufkom- menden Forderungen der Versiche- rer nach Ausschlüssen von Cyber- Folgeschäden (Silent Cyber) und Pandemie-Folgeschäden sind ab- geschlossen. Die geforderten De- ckungseinschränkungen haben sich nicht in Gänze durchgesetzt und die Versicherer haben keine weiteren For- derungen gestellt. So kann die deas ihren Kunden nach wie vor attraktive Bedingungen anbieten. Die Trends der vergangenen Jahre wie die Spezialisierung in den Berei- chen Energy, Erneuerbare Energien, Power oder Construction setzen sich auch in 2024 fort. Die Absicherung von Energieerzeugungsunternehmen auf Basis fossiler Brennstoffe, insbesonde- re bei Kohlekraftwerken, ist nach wie vor sehr schwierig und wird sich durch das Thema Environmental, Social, Go- vernance (ESG) weiter verschärfen. Erneuerbare Energien Der Gesamtanteil erneuerbarer Ener- gien am Energieverbrauch (Strom, Wärme und Verkehr) ist in Deutschland im Jahr 2023 von 20,8 auf insgesamt 22 Prozent gestiegen. Grund für diese positive Entwicklung waren insbeson- dere die Zunahme der erneuerbaren Energien in den Sektoren Strom und Wärme bei gleichzeitig sinkender Nach- frage nach Energie in allen Sektoren. 2023 wurde mit 272,4 Terawattstun- den (TWh) so viel erneuerbarer Strom erzeugt wie noch nie. Bei gleichzei- tigem wirtschaftlich bedingtem und insgesamt abnehmendem Strom- verbrauch (-5 Prozent gegenüber dem Vorjahr) stieg der Anteil am Bruttostromverbrauch damit auf einen neuen Rekordwert von 51,8 Prozent. Maßgeblich für diese Entwicklung war die Stromproduktion aus Windenergie und Photovoltaik, die drei Viertel des er- neuerbaren Stroms bereitstellte. Bei der Windenergie trugen gute Witterungs- verhältnisse und ein Zubau von 3.028 Megawatt (MW) zu einem Anstieg der Stromerzeugung um 14 Prozent bei. Damit ist und bleibt die Windenergie der wichtigste Energieträger im deut- schen Strommix. Erstmals erzeugten Windenergieanlagen im vergangenen Jahr mehr Strom als Braun- und Stein- kohlekraftwerke zusammen. Des Weiteren führte ein überdurch- schnittlich niederschlagsreiches Jahr zu einer Steigerung von elf Prozent bei der Stromerzeugung aus Wasserkraft (2023: 19,6 TWh). Die Stromerzeugung aus Biomasse sank hingegen gegen- über dem Vorjahr um circa fünf Pro- zentpunkte (2023: 49,3 TWh). Die geo- thermal erzeugte Strommenge lag auch im Jahr 2023 bei niedrigen 0,2 TWh. 7

HAFTPFLICHT- UNFALL UND RECHTSSCHUTZVERSICHERUNG Haftpfl icht-, Unfall- und Rechtsschutzversicherungen Nach der Hartmarktphase stehen die Zeichen auf Entspannung. HAFTPFLICHT- VERSICHERUNG Marktsituation und Rückblick Verantwortlich für den verhärteten Markt waren diverse negative Fak- toren, insbesondere die kritische Schadenentwicklung in der Haft- pflichtsparte (besonders in den USA), aber auch andere politische, gesellschaftliche und wirtschaftliche Entwicklungen: Der Ukrainekrieg und die damit zusammenhängende Energiekrise sowie die Inflation als auch der Klimawandel waren die vorrangigen Treiber. Dies machte sich in steigenden Prämien, sinken- den Kapazitäten und weniger Flexi- bilität im Underwriting bemerkbar. Marktentwicklung 2024/2025 Aktuell ist dagegen eine Marktbe- ruhigung erkennbar. Die Prämien haben sich stabilisiert, allerdings auf hohem Niveau. Die Versicherer scheinen die gewünschten Kapazi- tätsreduzierungen zur Risiko-Diver- sifizierung ganz überwiegend ab- geschlossen zu haben. Hintergrund hierfür dürfte die Tatsache sein, dass die Schaden-Kosten-Quote (Combi- ned Ratio) der meisten Industrie-Ver- sicherer sich in den vergangenen Jahren deutlich verbessert hat und überwiegend wieder (teils deutlich) unter 100 Prozent liegt. Hinzu kommt 9

Schwellenwerte zur Anwendbar- keit der Richtlinie wurden auf 1.000 Beschäftigte und 450 Mil- lionen Euro Jahresumsatz erhöht. Die Regelungen zur zivilrechtli- chen Haftung wurden ebenso ab- geschwächt. Dennoch werden im Umsetzungsverfahren Anpassun- gen des deutschen LkSG erfolgen müssen, da das EU-Gesetz an ei- nigen Stellen inhaltlich auch in der abgeschwächten Version über das LkSG hinausgeht. Insgesamt ist eine klare Tendenz erkennbar, dass die aktuelle EU- Gesetzgebung besonders den Verbraucherschutz stärken soll sowie Themen aus dem Bereich Environment, Social, Governan- ce (ESG) eine besondere Bedeu- tung beimisst. Hierdurch wurden zahlreiche Gesetzesinitiativen angeschoben, die die zivil- und strafrechtliche Haftung von Unter- nehmen und deren Organen deut- lich verschärfen. Dies wirkt sich im Nachgang auch auf den Ver- sicherungsschutz und die Scha- denlast aus. 3. PFAS Das Risiko der per- und poly- fluorierten Alkylverbindungen (PFAS), auch „Ewigkeitschemi- kalien“ genannt, ist am Markt be- reits seit einigen Jahren bekannt. In der jüngsten Vergangenheit häufen sich diesbezüglich Kla- geverfahren gegen Hersteller und/oder Verwender dieser Substanzen. HAFTPFLICHT-, UNFALL- UND RECHTSSCHUTZVERSICHERUNGEN qr.ecclesia.de/r/ PFAS qr.ecclesia.de/r/ thermonuclear_ verdicts 4. US-Schäden Aktuell gibt es nahezu keine Haft- pflicht-Vortragsveranstaltungen und kein Versicherer-Gespräch ohne Diskussion des US-Scha- denrisikos. Sprach man in den vergangenen Jahren noch über den Anstieg der sogenannten „Nuclear Verdicts“, also Urteilen mit einer Summe in Höhe von über zehn Millionen US-Dollar, so gibt es inzwischen auch die Kategorie der „Thermo- nuclear Verdicts“, womit Urteile mit Entschädigungssummen über 100 Millionen US-Dollar gemeint sind. Die durchschnittliche Summe stieg innerhalb von drei Jahren auf mehr als das Doppelte, und zwar von 21 Millionen US-Dollar (2020) auf rund 44 Millionen US- Dollar (2023). Insgesamt kam es im letzten Jahr zu 89 Urteilen über zehn Millionen US-Dollar, davon 27 Urteile über 100 Millionen US- Dollar. Ein großer Anteil davon (37 Prozent) betrifft Produkthaf- tungsfälle. Andere stark betroffene Bereiche sind Personenschäden aus dem Life-Science-Bereich, Schäden im Zusammenhang mit dem Patentrecht sowie Kfz-Haft- pflichtschäden, welche nach einer lokalen Grunddeckung in den USA oftmals in die Betriebshaftpflicht- Versicherung laufen. Diese Entwicklungen wirken sich auch auf deutsche Unternehmen mit hoher US-Exponierung aus, insbesondere mit großen Kfz-Flot- ten in den USA. Die Deckungs- summen der vorangehenden loka- len Kfz-Haftpflichtversicherungen müssen oftmals erhöht werden, da die US-Umbrella-Deckungen dieses Risiko erst nach höheren lokalen Summen von mindestens zwei bis fünf Millionen US-Dollar aufnehmen, was den lokalen Prä- mienbedarf in der Kfz-Haftpflicht steigen lässt. Fazit Die Themen, die den industriellen Haftpflichtmarkt bewegen, haben sich im vergangenen Jahr nicht we- sentlich verändert. Positiv hervor- zuheben ist die erkennbare Markt- beruhigung. Negativ ist das zuneh- mend unberechenbare Risiko bei Schadenfällen in den USA sowie der Umgang einiger Versicherer mit dem PFAS-Risiko. Viele Geset- zesinitiativen der EU zur Stärkung des Verbraucherschutzes sowie zur Förderung von ESG-Themen werden mittel- bis langfristig Auswirkungen auf die Schadenentwicklung in der Industrie-Haftpflicht haben. Ihre deas-Lösung Bei fachlich anspruchsvollen Dis- kussionen wie beispielsweise bei einem PFAS-Ausschluss können Sie sich auf das umfassende Know-how der deas verlassen. Wir heben Sie in den Gesprächen auf Augenhöhe mit den Versicherern, um negative Auswirkungen so gering wie möglich zu halten. Unflexible Versicherer stel- len wir infrage und tauschen sie bei Bedarf aus. Hier bringen wir die Kauf- kraft unserer Muttergesellschaft, der Ecclesia Gruppe, des größten deut- schen Versicherungsmaklers, zu Ihrem Vorteil ein. Zusätzlich nutzen wir unseren Marktüberblick, um die – aufgrund hoher Deckungsstrecken – immer komplexer werdenden Kon- sortien bei großen internationalen Pro- grammen zusammenzustellen. 11 JÖRG LINNERT Leiter Haftpflicht/Unfall/ Rechtsschutz joerg.linnert@deas.de +49 221 67082-116

D & O D&O-Versicherung Anhaltende Beruhigung nach der von Großschäden und geopolitischen Einfl üssen geprägten Hartmarktphase. D&O- VERSICHERUNG Marktsituation und Rückblick Nachdem sich der D&O-Markt im vergangenen Jahr zuneh- mend beruhigt und stabilisiert hat, haben die Versicherer wie- der mehr Risikoappetit und sind zeichnungsfreudiger. Fast alle Ri- sikoträger bieten ihren Vertrags- partnern Verlängerungsoptionen mit zweijähriger Laufzeit an. Dies deutet darauf hin, dass die Ver- sicherungsgesellschaften durch den gesunden Wettbewerb am Markt Prämienabrieb befürchten. Gleichzeitig werden die aktuelle Wirtschaftslage, drohende Insol- venzen – insbesondere im deut- schen Mittelstand – und die damit einhergehenden pessimistischen Schadenprognosen als kritisches Zeichen gewertet. In der Folge neigen Versicherer in bestimmten Branchen zu zurückhaltendem Zeichnungsverhalten. Zu diesen besagten Branchen zäh- len beispielsweise Bau, Real Estate und Filialisten, Kfz-Zulieferer sowie Unternehmen der Chemieindust- rie. Die Versicherer verfolgen hier ein dezidiertes technisches Un- derwriting und prüfen die jeweili- gen Unternehmensentwicklungen auf Herz und Nieren. Bestands- kunden mit positiven Kennzahlen haben hingegen gute Chancen, ihr Prämienniveau zu optimieren. Bei 13

D&O-VERSICHERUNG ken gibt es wieder einen gesunden Wettbewerb. So können alternative Angebote zur Optimierung des Prä- mien- und Bedingungsniveaus für dieses Kundensegment ohne große Schwierigkeiten eingeholt werden. Für gut verlaufende Risiken sind Prä- mienreduzierungen von zehn bis 20 Prozent möglich. Fazit Auf Basis der bevorstehenden Ent- wicklungen erwartet deas einen Markt, der auch in den kommenden Monaten in Bewegung bleiben wird. Die Konkurrenz unter den Versiche- rern belebt den Wettbewerb. Zwar wird es erwartungsgemäß nicht zu sogenanntem „Prämien-Dumping“ kommen, aber der Trend deutet klar nach unten – dies gilt allerdings nicht für schadenbelastete Verträge oder schwer versicherbare Risiken. Dem- gegenüber steht die Befürchtung der Risikoträger, eine hohe Insolvenz- welle und eine damit verbundene Zunahme von Schadenersatzansprü- chen zu erleben, was wiederum zu einer Verhärtung des Marktes führen könnte. Insofern kann der Abschluss von mehrjährigen Verträgen für viele Kunden interessant sein, um die wei- tere Marktentwicklung mit optima- ler und langfristiger Deckung in der Hinterhand geruhsam abwarten zu können. ESG – Environmental, Social, Governance Doch nicht nur die neuen und aktu- alisierten Gesetzesänderungen wer- den relevant, auch ESG ist mittler- weile zu einem Managementthema für jedes Unternehmen geworden. Speziell bei Underwriter-Calls mit Konzernkunden sprechen die Ver- sicherer diese Themen an. Im Be- reich Environmental stehen Klagen mit dem Vorwurf „Greenwashing“ im Fokus der öffentlichen Wahr- nehmung. Hintergrund sind dabei umwelt- und klimabezogene Werbe- aussagen wie plastikfrei, Bioplastik, Fair to nature, bienenfreundlich oder klimaneutral. Aber auch sozialen Go- vernance-Themen wie beispielswei- se dem Umgang mit Angestellten oder Vergütungsmodellen für Be- triebsräte wird besondere Beach- tung geschenkt. IPO/POSI Positive Marktbewegungen stellt deas auch bei der Absicherung von Börsengängen und Kapitalmaßnah- men über Spezialprodukte wie der IPO (Initial Public Offering) oder der POSI (Public Offering Security Insurance) fest. Hier sind sogar Prä- miensenkungen von signifikanten 20 bis 30 Prozent realisierbar. Zudem stehen ausreichend Kapazitäten für hohe Versicherungssummen über den deutschen sowie den UK-Markt zur Verfügung. D&O/E&O für Financial-Institution- Risiken Bei den speziellen Kombi-Produkten für Finanzdienstleister oder Ban- tatbestände, sondern auch auf eine neue Dogmatik und könnte in ihrer Auslegung einen neuen erhöhten Sorgfaltsmaßstab begründen. Weitere Richtlinien, die eine Haf- tungsverschärfung und spätere Regressnahmen von Geschäfts- führern ermöglichen, sind die Richtlinie der Europäischen Kom- mission über die Begründung aus- drücklicher Umweltaussagen und diesbezüglicher Kommunikation, außerdem die Überarbeitung der Produkthaftungsrichtlinie sowie die neu geplante KI-Richtlinie. Im Ergebnis stellen diese neuen Regelungen höhere Compliance- Anforderungen an die Unterneh- mensleitung. Ihre deas-Lösung SANDRA DAMMALACKS Leiterin Financial Lines sandra.dammalacks@deas.de +49 30 25412-580 Wir bei deas sind zuversichtlich, auch weiterhin unsere maßgeschneider- ten Programme für Konzerne sowie unsere hochwertigen Konzepte für mittelständische und kleine Unter- nehmen optimal im Sinne unserer Kunden einsetzen zu können. Zu die- sem Zweck organisieren und führen wir Underwriter-Calls zur bestmögli- chen Vermarktung Ihrer individuellen Risiken und begleiten Sie im Rene- walprozess mit fachlicher Beratung auf höchstem Niveau. Als Ihr Makler ist es unser Anspruch, optimale Kon- ditionen und Markttransparenz für Sie zu erreichen. 15

Ein weiteres Thema ist die EU-Richt- linie NIS-2 (kurz für: Network and In- formation Systems Directive 2), die bis spätestens Oktober 2024 (rea- listisch Anfang 2025) in deutsches Recht umgesetzt werden soll. Unter die Richtlinie fallen zukünftig deutlich mehr Unternehmen als bisher: Direkt betroffen sind jeweils Organisationen mit mindestens 50 Mitarbeitenden oder einem Jahresumsatz von mehr als zehn Millionen Euro, die künftig umfangreiche Anforderungen an ihre IT-Sicherheit erfüllen müssen. Zudem müssen größere Sicherheitsvorfälle innerhalb von 24 Stunden an die zu- ständige Behörde gemeldet werden. Unternehmen, die kritische Anlagen betreiben, sind zudem künftig dazu verpflichtet, beim Bundesamt für Si- cherheit in der Informationstechnik (kurz: BSI) nachzuweisen, dass sie die gesetzlichen Vorgaben erfüllen. Bei Nicht-Erfüllung drohen erhebliche Bußgelder. Weiterhin haben Versicherer und Rückversicherer Bedingungsände- rungen etabliert, um systemische und geopolitische Risiken (z. B. Kriegs- situationen) aus ihren Leistungsver- pflichtungen auszuschließen. Weite- re Ausschlüsse wie beispielsweise erweiterte Infrastrukturausfälle sol- len den Cyberversicherungsmarkt krisenfester und fit für die Zukunft machen. Die ersten beiden Rechtsprechun- gen zu Cyberschadenfälle sind zwar bereits erfolgt, haben jedoch keine eindeutige Klarheit gebracht, da beiden Verfahren die fehlende Transparenz in der Risikoerfassung zugrunde lag. Der Ausgang der Ver- fahren ist noch offen, da beide in die nächste Instanz gehen. Das finale Ergebnis wird voraussichtlich einen erheblichen Einfluss auf das Verhal- ten der Risikoträger hinsichtlich des Underwritings haben. Marktentwicklung 2024/2025 Cybervorfälle stehen im dritten Jahr auf Platz eins der weltweit bedeu- tendsten Ge- schäftsrisiken im Allianz Risk Barometer. Der Cyberversicherungsmarkt wird in den kommenden Jahren auch weiterhin stark wachsen, nicht zuletzt aufgrund von verschärfter Managerhaftung und strengeren Regularien (z. B. NIS-2) und einem damit einhergehenden hö- heren Absicherungsbedarf für Unter- nehmen. Die zunehmende Digitalisie- rung der Wirtschaft und die wachsen- de Bedrohung durch Cyberangriffe sind weitere Wachstumstreiber. CYBER-VERSICHERUNG Die Rückversicherer üben weiterhin einen starken Einfluss auf den Markt der Erstversicherer aus. Bei dem Ver- such, die systemischen Cyberrisiken für den Versicherungsmarkt zu mini- mieren, wird der Rückversicherungs- markt den Erstversicherern insbeson- dere bei Großrisiken auch weiterhin vereinzelte Bedingungsänderungen wie beispielsweise Ausschlüsse oder Sublimits vorschreiben. Ziel ist, mög- liche Ausfallrisiken für die gesamte Versicherungsbranche zu minimieren. Die Cyberrisikolandschaft wird nach wie vor von Ransomware und Angrif- fen auf Lieferketten dominiert. Auch der technische Fortschritt und damit einhergehend der Missbrauch von neuen Technologien, wie zum Bei- spiel künstliche Intelligenz, Block- chain und Cloud Computing eröffnen neue Möglichkeiten für Cyberangrif- fe, aber auch für die Verteidigung. Fazit Die Relevanz und Notwendigkeit der Absicherung von Cyberrisiken ist nicht nur weiterhin gegeben, son- dern steigt kontinuierlich. Durch die Vielzahl der am Markt verfügbaren Produkte und Dienstleistungen ent- steht eine gewisse Intransparenz. Gleichzeitig bieten sich hier für die Unternehmen aber auch große Chan- cen – vorausgesetzt sie haben einen Partner an ihrer Seite, der Licht ins Dunkel bringt, die Möglichkeiten des Marktes kennt und so die Cybersi- cherheit auf eine stabile Basis stellt. Ihre deas-Lösung ROBERT DREXLER Leiter Ecclesia Cyber robert.drexler@ecclesia-gruppe.de +49 89 9741154459 Die Spezialeinheit Ecclesia Cyber vereint Fachexpertinnen und -exper- ten der deas und Ecclesia Gruppe und nimmt eine Vorreiterposition für innovative und flexible Cyberversiche- rungslösungen ein. Mit umfassendem Know-how im IT-Bereich gestalten wir ganzheitliche und maßgeschneiderte Produkte für Ihre Cybersicherheit und bieten Ihnen eine individuell auf Ihre Risikosituation zugeschnittene Bera- tung sowie ein starkes, versicherer- unabhängiges Partnernetzwerk. Im Schaden- wie auch im Verdachtsfall stehen wir als zuverlässiger Partner an Ihrer Seite. 17

KFZ-VERSICHERUNG Aufgrund der Entwicklungen rechnen wir nach den ersten Gesprächen mit den großen deutschen Kfz-Versiche- rern mit durchschnittlichen reinen Ta- rifanpassungen von 15 bis 20 Prozent für das Jahr 2025. Diese Prämiener- höhungen beinhalten darüber hinaus nicht die individuellen Sanierungen aufgrund des Schadenverlaufes. Hier gehen wir von Prämienerhöhungen aus, die teilweise jenseits der 50 Pro- zent liegen könnten. Bisher zeichnet sich überdies kein wirklicher Preiskampf auf dem Markt ab. Die Versicherungsgesellschaften werden sich darauf konzentrieren, ihre eigenen Bestände aus den roten Zahlen zu führen. Dennoch sind bei schadentechnisch sehr gut verlaufen- den Fuhrparks Einsparungen möglich. Aus diesem Grund nimmt das Thema Prävention einen immer höheren Stel- lenwert ein und es wird für Fuhrparkver- antwortliche immer wichtiger, die Scha- denaufwendungen unter Kontrolle zu halten. Mit der RMSecur & Consulting GmbH, unserem eigenen Risk Manager innerhalb der Ecclesia Gruppe, bieten wir als deas unseren Kunden eine de- taillierte Vorabanalyse der aktuellen Un- fall- und Fuhrparksituation, eine struktu- rierte und methodische Identifizierung der Kfz-Risiken sowie eine vollständige Risikoanalyse inklusive Bewertung und somit eine Kostenkontrolle. Analysieren ■ Was für Schäden treten auf? ■ Wie ist der Status quo? ■ Welche Erkenntnisse hat man selbst gewonnen? ■ Was für Maßnahmen wurden bisher eingeleitet? Umsetzen ■ Schulung aller Beteiligten ■ Anpassung der Flotte/Technik ■ Qualifizierung der Mitarbeitenden ■ Unfall-Analyse-Gespräche ■ Gruppengespräche bei auffälligen Unfallverursachern Beständig besser werden ■ Sofortige Reaktionen ■ Regelmäßige Auswer- tung der Unfall-/Schaden- daten ■ Analyse der Telematikdaten ■ Stetige Sensibilisierung Erfahrung der Verantwortlichen nutzen Risk-Management – ein kontinuierlicher Prozess Vielfältige Maßnahmen für individuelle Unternehmen Der Nutzen für unsere Kunden Synergie zwischen ganzheitlichem Risiko- und Versicherer-Management Weniger Unfälle und mehr Sicherheit Qualitätssteigerung und Vermeidung von Kundenverlusten Weniger Kosten für Kraftstoff, Verschleiß- und unfallbedingte Personalaufwendungen Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit Fazit Da ein Ende des Preisanstieges nicht abzusehen ist, rechnen wir auch nach 2025 mit einem weiterhin sehr hohen Kostendruck. Die stark gestiegenen Kosten für Material und Arbeitsstunden sowie die anhalten- de Inflation seit der Pandemie geben Versicherern insgesamt betrach- tet wenig Spielraum für Prämien- senkungen. Von entscheidender Bedeutung für die Versicherungs- nehmer ist es daher, möglichst positiv verlaufende Portfolios vor- zuweisen, um im Austausch mit den Risikoträgern über realisier- bare Einsparpotenziale sprechen zu können. Ihre deas-Lösung Seit Beginn dieses Jahres haben wir mit dem Competence Center Ecclesia Mobility die Stärken der Kfz-Abteilungen der deas und der Ecclesia innerhalb der Unternehmensgruppe gebündelt. Es zeichnet sich durch einen Rundum-An- satz aus, der weit über die Vermittlung geeigneter Versicherungslösungen hi- nausgeht. Das sogenannte Ökosystem Kraftfahrt umfasst nicht nur den gesam- ten Lebenszyklus eines Fahrzeugs, sondern die komplette Mobilitätsband- breite von Unternehmen. Dabei stehen Themen wie der Fuhrpark, Machbar- keitsanalysen sowie alternative Mobili- täts- und Fahrzeugkonzepte im Fokus. Aufgrund unseres platzierten Prämien- volumens bei den größten deutschen Flottenversicherern können wir in den anstehenden schweren Verhandlun- gen trotz des beschriebenen Kosten- drucks und den damit einhergehenden Sanierungsforderungen immer noch bestmögliche Lösungen für unsere Kunden erreichen. 19 DANIEL HÖCKELMANN Leiter Ecclesia Mobility Kraftfahrtversicherungen daniel.hoeckelmann@deas.de +49 221 67082-118

Die Ursachen hierfür sind vielfältig, können jedoch vor allem auf mone- täre Gründe zurückgeführt werden: Erstens auf den rapiden Anstieg der Bauzinsen, die sich von Januar 2022 bis September 2023 verdrei- fachten – von durchschnittlich 1,3 auf 4,1 Prozent. Zweitens sind die Baupreise u. a. aufgrund erhöhter Löhne und Kosten für Materialien sowie Energie erheblich gestiegen. Nach Schätzungen des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) sind jähr- liche Zusatzinvestitionen von ca. 20 Milliarden Euro notwendig, um den stetig wachsenden Wohnraumbedarf von etwa 355.000 Wohnungen pro Jahr zu decken. Anders sieht es hingegen im Be- reich von Infrastrukturbauten wie Stromtrassen oder auch Gaspipe- lines sowie bei Vorhaben zur Unter- stützung der Energiewende (Was- serstofferzeugung, Batteriekraft- werke etc.) aus. Hier verzeichnet die Bauwirtschaft eine generelle Zunahme. Die Situation am Versicherungs- markt hat sich grundsätzlich stabi- lisiert. Zwar hat sich ein Risikoträger aus dem Bereich der kombinierten Bauversicherung zurückgezogen, doch konnten die wegfallenden Zeichnungskapazitäten durch einen neu in Deutschland agieren- den Marktteilnehmer kompensiert werden. Marktentwicklung 2024/2025 In den vergangenen zwölf Monaten haben wir keine Anzeichen erkannt, CONSTRUCTION ! Exkurs: Kennen Sie schon … … unsere Bau-Kombi-Versicherung? Diese vereint verschie- dene Versicherungen, die für alle Baubeteiligten wichtig sind, schnittstellenfrei in einem gemeinsamen Vertrag. Im Kern setzt sie sich zusammen aus einer Betriebshaftpflichtversicherung für die bauausführenden Unternehmen, Planungshaftpflicht für die Architekten und Ingenieure sowie Bauleistungsversicherung in Form einer Allgefahrende- ckung für jegliche Sachschäden während der Bauzeit. Durch die Kombination verschiedener Versicherungssparten in einer einzigen Police wird das Absichern von Bauvorhaben über- sichtlicher, unkomplizierter und geht gleichzeitig mit erheblichen Deckungserweiterungen im Vergleich zu Einzelversicherungen einher. Besonders sinnvoll ist die Bau-Kombi-Versicherung bei größeren Bauprojekten, da hier in der Regel eine Vielzahl von verschiedenen Akteuren am Werk sind. die auf eine Verhärtung des Mark- tes hindeuten. Es ist nicht davon auszugehen, dass es zu einem steigenden Prämienbedarf aufsei- ten der Versicherer kommt oder die vorherrschenden Bedingungswerke nennenswerte Einschränkungen hin- nehmen müssen. Fazit Auch künftig besteht die Gewähr- leistung, einen umfangreichen Ver- sicherungsschutz zu attraktiven Kon- ditionen für Bauprojekte einkaufen zu können. Dies gilt umfassend für alle Bereiche: vom Hoch- und Tief- bau bis hin zum Ingenieur- und Kraft- werksbau. Nach wie vor herausfordernd sind jedoch Bauprojekte, bei denen die Risikoträger bislang auf kein tiefgrei- fendes statistisches Material zurück- greifen können. Hierzu zählen zum Beispiel Holz-Hybrid-Bauvorhaben, 3-D-Druck oder auch Projektrealisie- rungen in einem IPA-Vertrag. Diese Bauprojekte erfordern ein hohes technisches Know-how seitens des Versicherungsmaklers, um einen Dialog auf Augenhöhe mit den Ver- sicherern führen und in der Folge eine umfangreiche und passende Absicherung für Bauherren sicher- stellen zu können. Ihre deas-Lösung CEDRIC LICHTE Leiter Ecclesia Construction cedric.lichte@deas.de +49 89 741154-328 Die Bau-Kombi-Versicherung schafft in den aktuell unruhigen Zeiten mehr Planungssicherheit, da Schadenfälle schnell und ohne unnötige Verzö- gerungen zur Abwicklung gebracht werden, sodass keine wesentlichen Bauzeitverlängerungen hingenom- men werden müssen. Denn als umfassender Bauversicherungs- schutz deckt sie mögliche Risiken aller Baubeteiligten (Bauherr, Pla- ner, Ausführende) in einem einzi- gen Vertrag ab. Auch das Prozess- kostenrisiko aufgrund von Strei- tigkeiten wird auf diese Weise massiv reduziert. So stellen wir die Bauvor- haben unserer Kunden auf sicheren Grund. 21

rungskonzepte anbieten zu können, reicht der klassische Weg hin zu den etablierten Erstversicherern oftmals nicht mehr aus. Stattdessen gilt es, Deckungslücken durch internationale Risikoträger oder den Zugriff auf den Rückversicherungsmarkt zu schließen. Auch Ausschnittsdeckungen, regionale Programmaufbauten (u. a. US-Twin-To- wer) und Exzedentengeschäfte werden zunehmend notwendige Ergänzungen, um die benötigten Kapazitäten zu ver- vollständigen. Hierzu binden wir unsere Expertinnen und Experten von Ecclesia Re ein, die in diesen Bereichen stark aufgestellt sind. Sie verfügen über die nötige Position am Markt, ein auf die individuelle Risikosituation des Kun- den oder der Branche abgestimmtes Underwriting auszuhandeln. Darüber hinaus werden – insbeson- dere seit Beginn der Hartmarktpha- se – auch Alternativen mit erhöhten Eigentragungen für Industrieunter- nehmen stark nachgefragt. Sei es getrieben durch die Forderun- gen der Versicherer nach höheren Selbstbehalten, die zunehmenden Sanierungswellen trotz Schaden- freiheit oder schlichtweg die ver- meintliche Alternativlosigkeit. Bei all diesen Themen werden Captives, PCC’s, Virtuelle Captives oder als Oberbegriff auch oftmals der alter- native Risikotransfer als Allheilmit- tel dargestellt. In vielen Fällen kann das auch eine passende Lösung für ein Industrieunternehmen sein, jedoch gilt es dabei genauestens zu analysieren, ob und vor allem welcher Ansatz für die individuellen Herausforderungen sinnstiftend und passend ist. Für unsere Kunden hat Ecclesia Re bereits zahlreiche der- artige Lösungen realisiert, aber in vielen Fällen auch aufgezeigt, dass der Weg einer Captive womöglich nicht – bzw. noch nicht – zielfüh- rend ist. Marktentwicklung 2024/2025 Die ersten unterjährigen Erneuerungen im Jahr 2024 zeigen Licht am Ende des Hartmarktphasen-Tunnels. Großindust- rielle Programme sind zu gleichen Kon- ditionen wie im Vorjahr verlängert wor- den, was einen sich zumindest nicht noch weiter verhärtenden Markt für die Haupterneuerung zum nächsten Jahreswechsel vermuten lässt. Aus dem Rückversicherungsmarkt erklärt keiner der etablierten Risikoträger, dass marktbreit neue Ausschlüsse (Ausnahme: PFAS bei exponierten Risiken in Haftpflicht) oder große Sa- nierungsforderungen anstehen. Ins- besondere im Sachbereich erwarten wir einen Seitwärtstrend. In bestimmten Sparten scheint es noch immer Forderungen nach hö- heren Selbstbehalten für Industrie- kunden zu geben. Diese sind jedoch längst nicht so stark und aufdring- lich wie noch in den vergangenen 24 Monaten. Innovative Lösungen und die nach- haltige Entwicklung eines professio- nellen Risikomanagements mit der Unterstützung von Eigentragungs- modellen werden weiter nachgefragt und sind gekommen, um zu bleiben. Derartige Vehikel unterstützen die Motivation von Erst- und Rückver- LUIS KLOSE Senior Broker MARCEL NUNNE Managing Broker luis.klose@ecclesia-re.de +49 221 99369-107 marcel.nunne@ecclesia-re.de +49 221 99369-105 RÜCKVERSICHERUNG sicherern, sich wieder verstärkt, um risikoindividuelle Lösungen für die Großindustrie zu bemühen. Fazit Die Versicherungsbranche erlebt eine dynamische Phase, in der tra- ditionelle Ansätze oft nicht mehr ausreichen. Die Hartmarktphase der vergangenen Jahre hat zu hö- heren Prämien, Selbstbehalten und Ausschlüssen geführt. Klimawan- del, Naturkatastrophen und Social Inflation erschweren zusätzlich die Absicherung. Alternative Lösungen wie parametrische Deckungen und Captives gewinnen zwar an Bedeu- tung, stellen jedoch keine universel- len Antworten dar. Die Markttrends deuten auf eine Stabilisierung hin, während innovative Risikomanage- mentansätze an Relevanz gewinnen. Die Zukunft erfordert Flexibilität und maßgeschneiderte Strategien für die Industrieversicherungslandschaft. Der Blick über den Tellerrand hinaus gewinnt dabei immer mehr an Be- deutung, da der klassische Erstver- sicherungsmarkt mit zunehmender Häufigkeit nicht (mehr) die Lösun- gen bietet, die die Anforderungen unserer Kunden erfüllen. Seit ge- raumer Zeit gibt es eine Vielzahl von möglichen Lösungen und Alternati- ven, die es jeweils kundenindividuell zu bewerten gilt – eine pauschale Lösung, die für alle passt, gibt es anhaltend nicht. Gemeinsam mit Ec- clesia Re finden wir den passenden Schlüssel, um den vielschichtigen Herausforderungen unserer Kunden zu begegnen. Ihre deas-Lösung Im deutschsprachigen Raum ist Ecclesia Re Vorreiter im Bereich der alternativen Risikotransferlösungen und erarbeitet für seine Kunden ziel- orientierte und individuelle Analysen. Ihre exzellente Platzierungserfahrung im internationalen Rückversicherungs- markt hilft unseren Kunden, klassische Risikotransfer-Lösungen durch Rück- versicherungsunterstützung komfor- tabler und besser auszugestalten – ehrlich und transparent. 23